ATFX：美联储利率决议与大非农，扎堆本周公布
2021-11-01 17:39:11 来源： 作者：
ATFX：美联储利率决议与大非农，扎堆本周公布ATFX摘要：本周四凌晨2:00，美联储将公布利率决议结果，半小时后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。市场普遍认为，鲍威尔将会在本次会议上宣布执行缩减每月购债计划，并公布相关细节。
本周五晚间20:30，美国劳工部将公布非农就业报告。其中，非农就业人数的前值为19.4万人，本次预期值为38.5万人，预期利多美元指数；失业率前值为4.8%，本次预期为4.8%，保持不变。
▋美联储资产负债表
▲ATFX供图
美联储最新的资产负债表总额为8.56万亿美元，这一数字在2020年之前还只有4万亿左右。从上图可以看出，美联储资产负债表在2020年7月份上涨趋势有所减缓，呈现出小波浪型的增长，但增速绝对值依旧偏高。在美联储执行缩减每月购债之后，上图曲线的倾角将大幅减小，到每月购债清零之后，曲线将拐头向下。逻辑上将，美联储资产负债表的降低，能够推动美元指数走强。所以，预计周四凌晨2:30左右，EURUSD、黄金等品种将出现一波短线下跌。
▍美国失业率
▲ATFX供图
美国劳动力市场持续改善，失业率已经跌至5%（充分就业线）以下。在美国高通胀的局面下，美联储之所以能够保持宽松货币政策的“定力”，主要就是担忧失业率居高不下。现如今失业率回归正常水平，大大强化了市场对周四美联储宣布缩减每月购债的预期。
▲每月非农就业人数柱状图-ATFX
不过，美国每月的新能非农就业人口数据依旧不稳定，时常出现极高的数字和极低的数字，这令每次大非农数据公布时的美元指数涨跌难以预判。本次非农的前值为19.4万人，处于较低水平，且已经持续了三其降低。从“极端情况无法持续”的角度看，本次非农利多美元指数、利空非美货币的概率较高。
▍美国十年期国债收益率
▲ATFX供图
美元指数的涨跌虽然会受到美联储利率决议和非农就业报告的影响，但最直接的影响因素还是十年期美债收益率。自10月21日以来，美债收益率就处于下行状态，这导致美元指数走势也相对疲弱。周四美联储利率决议，预计将会对债券收益率形成提振，但提振幅度大小较难把握。
▍总结：ATFX分析师团队认为：从“利多出尽是利空”的角度考虑，美联储利率决议之后，美元指数极有可能先涨后跌，且跌幅会持续较长时间。
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