美联储瞄准加息准备？美银美林经理人调查报告：70%认为“通胀是暂时的” 仅22%预计未来12个月通胀持续走高

美联储6月利率会议纪录显示，美国还没有达到缩减购债的条件，半年度货币政策报告承诺，将持续为经济提供强有力的支持，欧洲央行实施2%对称性通胀目标，反映出更宽松的货币政策。尽管中美欧数据显现出景气降温，但在循环与成长股快速轮动下，引领全球股市近期持续创新高。美银美林7月份经理人调查报告指出，70%经理人认为通胀是暂时的，仅22%预计未来12个月通胀持续走高。

 

调查也表示，有73%经理人认为全球景气进入中至后期循环，驱使资金逐渐转进高品质、大型和成长型股票。70%经理人预计，美联储将会在8月至9月释出缩减购债信号，40%经理人预期升息将在2023年1月启动，相较此前预期的2022年11月延后。

 

此外有74%经理人预期，未来12个月经济增长与通胀将高于过去平均水平。但预期今年经济增长将更为强劲的经理人，自3月份的91%下滑至47%。对企业获利持续增长的预期，也自3月份高峰的89%下滑至53%，看好欧洲总体环境在未来12个月里将持续改善的经理人，则高达80%。

 

在资产配置方面，经理人净加码美股上升5个百分点至11%，净加码欧元区股票则增加4个百分点至45%，为2018年1月以来最高。

 

58%经理人净加码股票，12%经理人净加码现金，债券配置则为68%净减码。经理人也持续看好循环性资产，像是欧元区股票、工业和原物料，特别是商品类资产配置比重为纪录来最高，资金持续转出公用事业和消费必须品，转入科技、银行、制药和工业类股。

 

至于最拥挤交易和最大尾端风险，经理人认为做多科技为最拥挤交易，其次分别是做多环境、社会和治理(ESG)、做多比特币和做多商品。而通胀风险则仍为本次调查的最大尾端风险，其次是美联储缩减购债、资产泡沫、中国经济降温和新冠疫情。

 

根据彭博资讯，7月份美银美林经理人调查，是在7月2日至8日期间进行，针对管理7420亿美元的239名基金经理人展开。

 

鉅亨网援引富兰克林证券投顾所指，半年度货币政策报告承诺，将持续为经济提供强有力的支持，欧洲央行实施2%对称性通胀目标，意味着更宽松的货币政策。尽管近期中国、美国与欧洲数据显露出景气降温，美国10年期国债收益率一度跌破1.3%引发股市震荡，但幸运的是，在循环与成长型类股快速轮动下，引领全球股市近期续创新高。