加息仍遥遥无期？鲍威尔高“鸽”一曲引爆市场 美元急坠、黄金美股比翼齐飞

周三(7月14日)美市盘中，受美联储主席鲍威尔讲话的影响，美元指数承压下跌0.4%，至92.37低点；在三波巨量资金的推动下，现货黄金短线一度拉升逾10美元，刷新日高至1829.79美元，随后自高位有所回落；美股三大股指齐涨，其中道指上涨逾60点。鲍威尔在他准备好的讲话中表示，美联储坚信，当前的物价上涨与经济重新开放有关，而且是暂时的。他表示，美联储将继续提供支持，“直到复苏完成”。数据方面，继前一日CPI指数飙升之后，日内公布的PPI指数也表现强劲，美国6月PPI年率录得7.3%，6月核心PPI年率录得5.6%，均创有纪录以来新高。

 

美联储主席鲍威尔周三表示，美国货币政策将为经济提供“强有力的支持”，“直到经济复苏完成”。他将近期通胀跳升描述为暂时现象，并强调就业持续增长的必要性。

 

鲍威尔在美国众议院金融服务委员会举行的听证会上表示，要撤出对经济的支持，首先是放慢美联储每月购买1200亿美元债券的速度，“还需要很长一段时间”。

 

鲍威尔说，尽管最近就业机会增加，但要把数百万人从边缘地带拉回来，“还有很长的路要走”，其中许多人的工资较低，尤其是受新冠病毒大流行引发的经济衰退打击最严重的黑人或西班牙裔工人。

 

鲍威尔谈到了人们对通胀本身会带来新的风险的担忧，他说，价格上涨的速度快于预期，但将是“温和的”。他的措辞表明，他认为没有必要匆忙转向大流行后的政策。

 

来自密苏里州的共和党众议员瓦格纳(Ann Wagner)对这一结论提出了质疑，她传达了一个很可能是议员们普遍回避的问题：他们的一些选民开始担心了。

 

在2月份的听证会上，“你重申价格飙升是暂时的。我可以告诉你们，我所代表的家庭和企业并不认为这些价格飙升是暂时的。”

 

鲍威尔回应称，“即将发布的数据高于预期和希望，但仍与油价暂时上涨相一致”。

 

瓦格纳反驳说:“是住房、家电、食品价格和汽油价格。”

 

这一迹象表明，如果价格继续飙升，美联储可能面临越来越大的政治压力，要求其对通胀采取更严厉的措施。

 

鲍威尔周三稍早发表证词后，美国国债收益率下跌，且仍保持低位，这表明市场将他的言论解读为货币政策将保持开放的信号。

 

鲍威尔的讲话也引人注目，因为他没有提及新冠病毒德尔塔(Delta)变种带来的复苏风险，他表示，“随着公共卫生状况继续改善”，美联储预计未来将出现强劲的就业增长。

 

比预期更快的通胀和德尔塔变种导致的冠状病毒感染的新上升给鲍威尔带来了一个潜在的困境，将政策前景拉向相反的方向。

 

在美联储6月份的会议上，官员们开始转向大流行后的政策，其中一些人准备更早收紧金融环境，以确保通胀仍得到控制。如果新冠病毒相关风险再度出现，美联储可能会转向另一个方向，继续维持对复苏的支持，以防新感染病例增加导致家庭和企业支出减少。

 

美国过债收益率下滑已暗示投资者对美国经济成长放缓的担忧，尽管本周公布的最新物价数据显示，消费者在家电、布料、牛肉和租金等一系列商品和服务上的支出明显增加。

 

在上周提交给国会的一份报告中，美联储表示，随着重新开放的“特殊情况”消退，“供需应该会更好地协调一致，人们普遍预计通胀将会下降。”

 

鲍威尔发表上述言论之前，有数据显示，美国消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)上个月大幅上涨。

 

美国劳工部日内公布的数据显示，美国6月PPI年率录得7.3%，美国6月核心PPI年率录得5.6%，均创有纪录以来新高。

 

作为美国又一项关键通胀指标，PPI创下纪录新高，再加上周二公布的CPI再度爆表，市场对于美联储缩减购债的预期恐继续升温。

 

有评论指出，这表明，随着原材料价格飙升，美国企业将高成本传到至消费者的压力越来越大。近几个月，由于大宗商品价格上涨和全球供应链复杂化，美国PPI增速持续高于预期。

 

市场走势：美元急坠、黄金美股比翼齐飞

 

美元周三下跌，此前鲍威尔在为国会准备的讲话中称，美国经济距离美联储缩减货币支持前希望看到的水平“仍有一段距离”。

 

在他发表上述言论的前一天，数据显示美国上月通膨触及逾13年高位，带动美元升至略低于三个月高位，并令市场更加关注全球央行何时开始撤回大流行时期的刺激措施。

 

周三，加拿大央行宣布将每周购债规模从30亿加元削减至20亿加元，新西兰联储宣布将终止购债计划，这令市场对其最早可能在8月升息的预期升温。

 

鲍威尔在国会作证后，美元指数下跌0.4%，至92.37。此前，该指数一度升至92.83高点，略低于上周自4月5日以来首次触及的92.84水平。

 

 

（美元指数30分钟走势图 来源：FX168）

 

随着美元下跌，欧元/美元上涨逾0.5%至1.1836。

 

“在CPI数据公布后，美元迅速上涨，考虑到该报告的每一部分都高于预期，我认为交易员开始消化，因为美联储可能无法永远躲在暂时性这个词的背后，”Tempus Inc.交易副总裁John Doyle说道。

 

“昨天欧元回落至1.18以下可能有点过头了，所以我认为，即使没有鲍威尔的评论，今天也会反弹。”

 

在美联储的鹰派立场迫使市场重新评估何时可能开始缩减和加息之后，美元上月上涨了近 3%。 在通胀数据公布后，周二该指数上涨 0.6%。

 

鲍威尔的证词公布之后，现货黄金短线拉升13美元，刷新日高至1829.79美元，随后自高位有所回落。

 

 

（现货黄金30分钟走势图 来源：FX168）

 

数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月14日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交2241手，交易合约总价值4.09亿美元；20:33一分钟内买卖盘面瞬间成交2347手，交易合约总价值4.29亿美元；20:42一分钟内买卖盘面瞬间成交2059手，交易合约总价值3.77亿美元。

 

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，“这确实巩固了这样一种信念，即尽管通胀数据升温，美联储仍将保持相当宽松的政策。”

 

美国股市周三基本持平，因鲍威尔说，美联储还没有接近改变其宽松货币政策。

 

道琼斯指数上涨了逾60点，涨幅达近0.2%。标准普尔500指数在当日早些时候创下新高后上涨了约0.3%。纳斯达克综合指数小幅上涨0.1%，而苹果股价创下历史新高。

 

 

（道琼斯指数30分钟走势图 来源：FX168）

 

均富会计师事务所的首席经济学家Diane Swonk说:“市场已经非常习惯于‘较长时间的低利率’。现实是，无论出现什么，美联储都必须应对。”