美元疲弱兑欧元将走低？凯投宏观：欧元近期强势将是短暂的 欧洲央行在2026年前不会加息

美元指数微幅走高，但尚未恢复到90门槛上方，美元/欧元回调伺机而动，目前处于1.2232。尽管近期强劲的数据证实，欧元区经济正在复苏，但凯投宏观(Capital Economics)的经济学家仍然认为，今年欧元兑美元将走弱。

 

4月份欧元区制造业PMI为62.9%，环比上升0.4个百分点。其中德国、意大利、法国和西班牙制造业PMI分别为66.2%、60.7%、58.9%和57.7%，总体保持扩张态势。

 

安联四季成长组合基金经理人庄凯伦也指出，美国与欧元区的零售销售表现已经陆续回归到新冠疫情前的水平，消费力的回升也有望带动相关企业的获利营收，而企业获利的成长也预估将成为今年股市主要的报酬驱动力。

 

凯投宏观本周初指出，美国经济数据保持成长，他们将修正美元指数预测的模型，并预估美国的长期国债收益率上涨速度，将超过欧元区的长期国债收益率，这将使得欧元兑美元走贬，而美元指数有望反弹。

 

随后，他们再分析称：“尽管我们预计欧元区经济将继续复苏，但我们认为，欧元区的增长和通胀前景不如美国强劲，尽管这可能被暂时的重开效应所掩盖。”

 

凯投宏观继续表示：“欧元区经济数据相对美国的强劲势头，似乎正影响着对这两个经济货币政策的相对预期，直到最近才在欧元继续走强之际企稳。我们认为，目前市场对欧元区相对于美国加息的定价过高。”

 

他们预计欧洲央行要等到2026年才会加息，因此他们预计欧元兑美元将走软，因为市场预期将做出调整，以反映出两国经济的潜在前景。

 

今年年初至今，1月份美元指数在跌破90门槛后，2月份和3月份连续反弹至93，进入到4月份后美元指数再次贬值2.1%，进入5月份美元指数则再度跌破90。本月迄今，美元指数下跌近0.6%，使其今年的跌幅达1.7%。

 

Commerzbank的FICC技术分析研究团队负责人Karen Jones表示，欧元/美元已经侵蚀近期的2月高点1.2243，每日RSI尚未确认高位，他们对此保持谨慎态度。她说道：“欧元/美元必须维持在近期向上趋势线1.2150上方，以维持上行压力，我们的目标仍然是2021年高点1.2349。”

 

她也指称：“我们的长期目标是1.2556至1.2619，即2018高点、200月移动均线和55个季度均线。”

 

Rabobank外汇策略师Jane Foley则指出，欧元/美元可能在6月10日欧洲央行政策会议后微幅走高，但任何失望情绪都可能削弱其走势。她也提到，从一个月的角度来看，美元是表现最差的G10货币之一。在五天的交易中，欧元表现第二好，仅次于瑞典克朗，这表明欧元/美元最近的上涨也是欧元走强的函数。

 

她也分析说：“人们已经开始猜测，8月份美联储的研讨会议可能会成为一个发出逐渐缩减信号的平台。尽管近期基本面不利于美元，但我们认为欧元/美元有潜力在三个月内回落至1.20至1.18区域。”