它们才是全球最赚钱的外汇经纪商

与任何一家金融机构一样，外汇经纪商的主要运营目标是创收和盈利。在进入2018年下半年，汇商传媒（ForexPress）一直关注欧洲（英国）、美国及亚洲等主要地区经纪商运营财报情况。同时，汇商君在现有公开财报基础上，对这些经纪商进行了比较研究。

 

值得注意的是，并非所有经纪商都会公布关键的运营数据，更多经纪商选择“闷声发大财”或“丑事”不外扬。因此，在本篇文章中，会缺少一些知名经纪商品牌（比如乐天证券、福汇集团、Oanda等）的关键数据，但这并不影响读者对全球经纪商整体运营情况的判断。

 

在本文列举的所有外汇经纪商中，营收与盈利能力最强的仍是那些大型或上市经纪商。比如盈透证券、盛宝银行、IG Group、Plus 500、CMC Markets以及瑞讯银行等。

 

尽管去年全球金融监管收紧，外汇市场波动率下滑，但总体来说，一些经纪商在采取多元化经营策略上（比如新增加密货币产品等）令公司业绩表现相当稳定；当然，也有少数经纪商受困于行业或市场动态因素，出现亏损局面。

 

不过，值得重视的是，随着全球主要金融市场监管新规实施，预计未来1-2年行业格局将发生新的变化，一些中小型经纪商营收及利润前景将变得不乐观。此外，预计会有更多经纪商寻求新的业务拓展地区，比如亚非拉等新兴市场等。

 

2017年美国外汇行业格局骤变，经纪商经营不易

 

我们知道，在2008年美国金融危机后，《多德弗兰克法案》限制了美国零售外汇行业的发展，同时也迫使很多在美国拓展市场的经纪商离开。截止目前，美国仅剩下4家外汇经纪商。

 

2017年2月，曾经是美国外汇行业领头羊的福汇集团（FXCM）被监管机构处以重罚，并下令要求该公司退出美国市场，因监管机构指控福汇涉嫌欺诈零售客户。

 

福汇被迫退出美国后，应该说美国零售外汇行业整体格局发生改变，嘉盛集团接收福汇美国客户资产后，成为本土最大经纪商，市占率在45%左右，剩下盈透证券（Interactive Brokers）、OANDA Corporation和TD Ameritrade。

 

2017财年嘉盛集团全年营收3.086亿美元，全年税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为 3510万美元，净利润亏损1120万美元。

 

 

值得一提的是，与TD Ameritrade一样，盈透证券更多的业务集中在股票、期权、期货等产品服务上，且在2016年，盈透证券停止了本土零售外汇业务，零售外汇份额约占整个业务的8%-10%之间。

 

盈透证券是美国最大的经纪商，去年四季度净营收为5.15亿美元，2016年四季度为1.93亿美元。TD Ameritrade是美国四大券商之一，其中一小部分设计外汇交易业务，2017财年营收为37亿美元，净利润8.72亿美元。

 

2017年欧洲经纪商营收稳定，监管收紧削弱未来盈利能力

 

本文所说的欧洲主要是指英国地区，因为伦敦是全球最大的外汇交易中心，占据全球外汇交易量40%左右。欧洲一些大型上市经纪商总部基本位于伦敦，比如IG Group、CMC Markets、Plus 500等总部均在伦敦，且在伦交所挂牌上市。这些经纪商营收均在1亿美元-3亿美元之间。

 

过去的一年，尽管欧洲证券与管理局（ESMA）针对零售外汇及差价合约经纪商酝酿公布新规，整体上监管政策处于快速收紧状态，但诸如Tickmill、Hantec Group、GKFX、FXPro以及Lmax等经纪商在营收方面均出现大幅增长。

 

在此，需要说明的是，以下很多经纪商的主要运营数据主要指英国子公司数据，并不能代表整个集团公司业绩，比如FXCM UK、FxPro UK、Z.com Trade等，都是英国公司运营数据，这些业务其集团公司业务的重要组成部分。

 

不过，随着欧洲地区监管政策落实，预计未来1-2年所有经纪商在欧洲的营收与盈利将受到冲击（除瑞士经纪商外），同时也有不少中小型经纪商会重新选择监管主体，开辟全新市场；或最终被其他大型经纪商并购以及停业关门。关于这点汇商传媒曾在此前文章已有所阐述。

 

 

值得关注的是，过去一年全球加密货币资产异常火爆，包括IG Group、Plus 500、eToro UK等欧洲经纪商新增诸多加密货币资产，刺激公司交易量及营收大幅增长。

 

比如IG Group今年3月下旬发布了截止到2月28日的本财年三季度财报。受益于加密货币交易，其总收入增长了30%，达到1.529亿英镑（约合2.167亿美元）。

 

亚洲经纪商是2017年最大赢家？

 

在亚洲外汇市场，除了一些上市外汇经纪商，很多公司是不会公开其财务数据。在过去一年，以KVB昆仑国际为代表的中资经纪商营收出现大幅增长，但鉴于成本的提高，盈利出现一定程度下滑。

 

 

事实上，亚洲交易量最大的经纪商在日本，包括GMO、DMMFX、YJFX以及乐天证券（Rakuten Securities）等。遗憾的是，由于各种因素限制，未能获得更多日本经纪商的具体财务数据。

 

今年初，乐天证券公布了2017年第三季度财务业绩报告，数据显示，乐天证券实现营业收入404.52亿日元，较上年同期的348.94亿日元增长15.9％。