差价合约在外汇领域受关注
2016-10-20 23:18:22 来源：数汇金融 作者：
监管机构可能不喜欢差价合约，但很多外汇经纪商将差价合约视为在竞争激烈的市场中实现产品差异化的机遇。
在外汇领域，差价合约是交易双方交换一种货币的开盘价和收盘价之差的协议。
交易者并不真正拥有交易货币，也不必提供出售货币。
一些欧洲监管机构对差价合约的杠杆因素表示担忧。8月份，比利时金融服务和市场监管局宣布，因为杠杆问题，禁止差价合约，但该禁令不适用于在受监管交易所或多边交易设施交易的衍生品。
今年夏初，法国金融市场管理局禁止杠杆高于5倍的差价合约发布广告。
比利时金融服务和市场监管局采取禁令之前几周，欧洲证券和市场监管局向零售投资者发布了关于投机工具侵略性营销的警示，范围包括二元期权和差价合约。
警示
2015年中以来，欧洲证券和市场监管局协调一些国家监管机构，专注于在欧洲销售差价合约和二元期权的塞浦路斯投资公司的相关问题。
尽管发布了这些警示，差价合约仍吸引了寻求利用市场波动性的交易者的关注，经纪商当然也希望从中获利。
FlexTrade 战略举措副总裁Vinay Trivedi说：“交易者想要获得尽可能多的交易产品，而外汇经纪商试图通过差价合约渠道提供多市场、多产品来利用这一趋势。”
“通过普通媒介轻松进入多市场，这在抓住交易机遇方面起到帮助作用，一些投资者利用差价合约对冲只做多头的投资组合。”
外汇经纪商BMFN首席执行官Luis Sanchez称，除了杠杆和做空功能，波动性是差价合约对交易者的第三个吸引因素：“从传统交易转向差价合约交易的投资者正在寻求更高回报的机会。”
“当影响市场的事件发生时，你可以看到交易量立即增长，事件可以引起价格波动，但是这并没有什么关系，因为投资者可以在两个方向下达交易指令。”
IG Group的高级市场分析师Chris Beauchamp解释说，在外汇中，利用波动性的最简单方式是通过货币对，差价合约使交易者可以跳进、跳出市场。他还指出，交易指令下达的自动化趋势使能够快速进出市场的吸引力更加引人注目。
FlexTrade的Trivedi指出，差价合约的需求将继续增长，他说：“大多数经纪商差价合约产品的销量比外汇大，他们将差价合约视为向投资者和交易者增销外汇产品的敲门砖。”
“一些经纪商发布顶级做市商的差价合约报价，而其他经纪商在技术提供商的帮助下建立自己的对冲引擎。外汇经纪商对我们的差价合约引擎的需求有所增长。”
太过简单
IG的Beauchamp认为，说差价合约仅在波动性提高时期有效，这种说法太过简单，他说：“你会发现，在较为平静的市场形势下，在更为广泛的对冲方式中，差价合约也有自己的功能。”
差价合约的定价反映市场形势，具备中立的市场地位。空头被反复用于完全或部分对冲初始相反仓位。
BMFN的Sanchez解释说：“因此，零售投资者被差价合约吸引，对冲其投资组合。”
据Trivedi称，差价合约已经成为拥挤不堪的外汇经纪领域中的一个差异化因素，Sanchez称，投资者想通过一个经纪商交易股票、指数、商品和货币。
Sanchez说：“投资者意识到，相对于传统的经纪商，以差价合约方式进行这些资产的交易，使其拥有更多交易机遇。如果经纪商未能提供多资产服务，他们可以选择白标合作关系。”
当问及差价合约如何影响多资产经纪趋势时，Beauchamp总结说，他们的使用凸显了专业提供商的需求。
他说：“一些客户将发现全服务经纪商是目标所在；其他客户将感到，在业务的不同领域与不同的经纪商建立关系更加便利。”
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