重磅！法国AMF发布二元期权和外汇市场在线营销活动禁令
2016-08-05 02:05:49 来源：FX168 作者：
周一(8月1日)，法国金融市场监管局（AMF）推出重磅措施整顿二元期权和外汇市场。AMF发布新规称，将禁止特定的高投机、高风险金融产品通过电子手段对个人进行广告。这令业界感到失望，但却没有多少弹药用来说服当局相信这一决定为错误之举。目前这项被称为Sapin II的提案一旦列入法律则立即生效。9月30日前该议案接受公众咨询，此后监管框架将最终定案。
Sapin II法案第28条将介绍一种适用的解决方案，禁止任何形式来自投资服务提供者的营销传播机制，如针对个人通过电子方式（邮件、在线广告条幅、广播、电视等）传播难于理解、存在潜在风险的金融工具。文件在由议会投票后立法，强制执行。法律规定禁止的交易类别由AMF的一般性规定定义。
AMF提案在一般性规则Book I的标题“有关金融合约营销传播的管理措施”下，有详细的解释：根据法国货币和金融法L. 533-12-8条，禁止营销传播的金融产品合约类别包括二元期权合约、直接或间接投资外汇市场的合约（外汇或者货币市场）、杠杆超过五倍的差价合约（CFD）以及与以上金融合约具有相同经济影响的产品。
二元期权和外汇经纪商多来以来的滥用--部分人未经授权进入市场，而其他人则无视规则，欺诈客户而不受惩罚---迫使法国当局采取这一激进措施。
当地监管局收到的客户投诉数量不断攀升，最终迫使其采取行动。二元期权和外汇产品数字广告禁令出台之前，当局一再向市场发出信号表示对当前市场状况感到担忧。
7月中旬，AMF发布的2016年金融投资风险研究报告曾表示了对二元期权等金融产品交易现状以及当地民众开展相关投资的担忧。相关报告显示，2011年AMF共收到有64起二元期权的投诉，到2015年投诉数量急剧攀升至1656起。而提交到AMF仲裁的和外汇、二元期权有关的案例也从2011年的46起增加至2015年的228起。此次公开新规，表明了AMF针对金融市场的整顿和秩序的维护。
AMF黑名单
AMF有可能是第一个开始及时维护和更新进行非法操作并以各种方式滥用客户的公司列表的欧洲监管机构。监管机构仍定期刷新列表和添加新名单。
尽管欧盟法律框架不允许像美国一样禁止在其他公司开设交易账户，但法国监管机构已经开始为该国金融服务潜在客户提供一定程度的保护。
2014年10月：2009-2012年盈利研究
2014年，AMF首次发布了外汇和差价合约(CFDs)经纪商客户盈利能力研究。监管机构强调，从事高风险金融产品交易会给客户带来风险。
当时公布的最终结果显示，在对市场进行了长达四年的研究之后发现，高达89%的储户会赔钱。平均损失高达近11000欧元，法国金融市场主管对此感到忧心忡忡。
同一项研究证实，在2009年至2012年4年期间，共有13224个客户遭受损失，总损失金额接近1.75亿欧元。相比之下，仅11%的客户(合计1575个客户）获利，合计利润1380万欧元。
在法国市场上运营的许多公司选择忽略监管机构的声明，继续寻找并压榨客户。积极的销售策略、有关巨大回报的虚假承诺以及电话推销在法国已经成为常态。这些行为迫使当局对包括诸多受监管公司在内的投资服务提供商进行“神秘购物法”（Mystery shopping studies）研究。
“神秘购物法”是观察调查法在实际中的一种应用。他们依靠那些经过专门训练的神秘顾客（他们本身是普通消费者），由他们进行伪装购物，详细记录下购物或接受服务时发生的一切情况，发现商家在经营管理中存在的各种缺陷。
2015年4月：神秘购物法研究
法国监管机构一直积极研究二元期权和外汇市场，并于2015年发表了神秘购物法研究结果。结果令人震惊不已，监管机构的观察员在9家券商存放一定数量后的资金之后，最终仅从两家公司成功收回资金。 而这些券商中有8家在塞浦路斯监管之下。
这一发现颇为有趣，因这可能是AMF对塞浦路斯证券交易委员会(CySEC)缺乏监督所发出的第一份重要警报。所有欧洲金融监管部门的直接主管--欧洲证券市场管理局(ESMA)向塞浦路斯当局施加了巨大压力，要求其遏制该国经纪商。
这一施压的结果是许多公司收到罚款。继征收一定数量的罚款后，CySEC并未停止脚步，继续引进新的监控措施并积极落实相关规定。
在AMF看来，这些举措力度依然太小且太迟。该机构认为，太多公司不在乎是否符合欧洲法规，CySEC未能监督不诚实的塞浦路斯投资公司(CIFs)。
2016年5月：禁令迫在眉睫
今年5月Finance Magnates报道称，法国当局主要致力于禁止二元期权和外汇经纪商广告。但当时尚不清楚具体细节。由于客户的盈利能力下降与高杠杆率直接相关，在客户看来AMF周一的决定是行得通的，且AMF一直致力于保护这些客户。
法国可能是第一个引进此类严厉措施的国家，但不会是最后一个。2015年，波兰引入1:100杠杆上限(此举也是在进行盈利能力研究之后推出)。此后，在该国提供服务的欧盟监管经纪商一直严格遵守这一规定，该国未再发生悲剧事件。
杠杆上限在波兰行之有效，很可能也会适用于法国。多年以来，日本市场最大杠杆率为1:25，主要零售外汇交易中仍盛行这一做法。的确，广告禁令将影响法国市场的活动，但长远来看其将使该行业更具弹性。
2016年8月：禁令成为事实
券商只能从法国当局周一的声明中获取一个信号，那就是每当这个行业受到关注，监管行动将随之而来。客户投诉下降之前监管行动将一直持续。一直以来，不仅对金融市场的监管如此，受政府监管的任何行业几乎也都是如此。
我们生活在一个充满活力的环境之中，有时欺诈实体会影响全球行业活动的可持续发展。行业内成员需要加强自我管理，这样才能继续在公平和可持续的方式下运作。