浅谈利息与汇率的关系

2009-06-24 13:54:12    来源：    作者：

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利息、经济景气度、通货膨胀、国际贸易、货币发行，是影响货币币值高低的重要因素。另外，货币对两边国家的对比，也是重要的汇率走向影响因素。

就日圆来说：其大趋势是升值，从360到79，虽然现在是121，还应该看大趋势为升值。最近13年来，日圆主要基调是调整，目前在调整三角的尖端，10来年盘整的中轴就在110附近，或者说主活动区间在100-125。

推动日圆升值的主要动力是日本经济的发展速度快，日本的大贸易体及大贸易顺差，最近10来年日圆没明显升值的主要原因是日本徘徊的经济。

暂把日圆近中期的走弱看为短期行情。

日圆利息低是伤害日圆的一个因素，但不是主要因素。

一般，利息高低在汇价中有短期影响。中长期影响很有限。看美圆的利息近两年够高了，但不能阻挡06年美圆的颓势。

人民币升值是日圆的一大伤害因素。中国和日本在国际上有很多相似之处，两国的位置/人种/文化/贸易顺差/金融体系等，很多相似处，人民币越来越成为世界大市场中的一员，参与度从去年7月开始大长，这都打击日圆，人民币的升值空间很大。

利息高，吸引一些食利族，但不要忘了，为什么他利息高？是因为他的通货膨胀严重，通货膨胀又是直接打击货币价值的一大因素。

市场原因很复杂，我们慢慢体谅。