许强经验交流：常炒易输
2008-04-13 15:30:40 来源： 作者：
做外汇或期货交易时，客户一定会向经纪商或银行付出手续费(commission)。就算有些银行或经纪商表面宣称不收取手续费，其实其费用暗含在“买价”与“卖价”的价差中。例如欧元报价：0.9200～0.9220，其中0.9220-0.9200＝0.0020的20个基本点(pips)就是“价差”。若银行从国外拿到的价差是10点(在每次买卖中)，则他可能赚客户(20-10)÷2＝5个点。而对客户来说，每一套交易买卖完成，就算不赚不赔，也得付出20个基本点的天然价差。说多不多，说少不少；但交易次数太多就不对劲了。
细算如下：以交易欧元为例，若持有100万欧元，当价格变动时，每一个基本点乃赚赔USD100元。若20个基本点则是USD100×20＝2000美元。
以实盘交易来说，假设100万欧元等值于92万美元，可大致做如下算式：920000÷2000＝460。在不赔不赚的情况下，有100万欧元的客户可炒460次，亦即一个月炒38次(460÷12＝38.3)，则一年后本金化为乌有。38次的一半是19次，也就是说，减少至一天只做一笔交易，一年下来，资本也要去了一半。这就是我们常说的“炒单”。频繁地进出汇市，手续费加价差会抽干你的本金。
小时候见长辈周末常四个人凑在一起打麻将，我老爱问他们四位搭档：打了这么多年，你们四人中，到底谁赢了？
有一位长辈半开玩笑半认真地告诉我：“多年以来我们都有做‘战绩统计表’。目前的结果是四个人都输，是隔壁卖夜宵的‘老张担担面’的老板老张赢了。”
因“抽头”做夜宵基金的结果，多年下来，大多数人皆输，最赢的一家也没多少进帐。可谓常“打”易输，只因为“抽头”的存在。
投资人该如何做？才能免于掉入“常炒易输”的陷阱？
只有一个简单、但在心理上很难自我控制的方法：就是严格控制输赢幅度比率。即是，第一每次赚钱的点数要超过输钱点数的交易做起；例：若赔钱时为50点斩仓，则赚钱的交易要持有超过50点的获利才出场。第二，要求输赢点数比为1比2。即输1元赚2元。第三，进步到1比3。
我初入交易室时，是非常勇猛的当日冲销交易员，一天可进出交易达十几甚至20多笔。某一天下班前被老板叫进办公室被“教训”了好一阵子才明白这个交易的道理。
做得多做得勤，并不一定会赚钱，要有实绩才行。