量化投资之程序化交易三大基础
2018-01-08 09:50:58 来源：数汇金融 作者：
何谓程式交易
系统程式交易，顾名思义即是将市场上常用之技术指标，利用电脑软体将其写入系统中，藉由程式计算出买卖点，操作人只要依其讯号进行买进或卖出的动作，而不以自身的看法(Trend View)进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号，以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化反应，进而作出不理性的下单，另外，亦可透过一致化的交易规则，而免除追涨杀跌的操作。一般来说，指标系统的设定通常可以区分几个方向：顺势系统、逆势系统、型态操作三种。
一般市场上常见的交易系统大多为顺势系统，顺势系统即为我们所称之「趋势单」，此种系统的胜率(Percent Profitable)不高，大约仅有40%~50%，也就是作十次大约只会赚四次，不过这四次却足以弥补其他六次的亏损，基本上属于一种「赚大赔小」的策略；第二种为逆势系统，事实上即为震盪系统，一般而言该种程式系统的胜率较高，大约可达到50%~60%，也就是「赚多赔少」的交易策略，而市场上常标榜的超高胜率系统即为此类，不过，长期下来可以发现胜率虽然很高，不过合计却是亏损的，原因就在于所赚到的六次往往不足以弥补亏损的四次，所以常常有投资人会发现跟讯号操作的结果，长期下来却是亏损，就在于「赚少赔多」的原因。
如何建构较佳的程式交易系统
一般来说， 要建构一个好的程式交易系统， 需要以下几项要件 ： 电脑程式系统、完整数据资料库、 技术指标等 。 目前市面上的电脑程式交易系统有相当多 ， 不过最常使用的套装软体有TradeStation 、MetaStock、Omnitrader等系统，其中以TradeStation功能最为强大，亦可对于所作之交易策略进行回溯测试(Back-Testing)，不过由于其程式撰写难度稍高，因此需要花较多的时间学习，目前一般专业期货或证券自营商，或是国外的金融交易人员大都以此系统为主要交易依据。
历史数据资料库也是进行回溯测试(Back-Testing)必备的元素，特别是在盘中执行程式交易时更需要正确完整及连续性的即时数据，如此才能建构成为真正的动态程式交易系统。
在技术指标部分，则就有较大的差异，一般而言，端看投资人的交易偏好而言，若是以趋势系统作为出发点，则採用的操作指标可以像趋向指标(DMI)、动能指标(MTM)等为主轴，搭配其他交易规则进行操作；相反地，若以逆势系统为出发点，则可考虑以RSI、KD等指标为主轴，再搭配其他停损的机制作为辅助即可；至于型态系统，由于每个人对于盘势型态的看法不尽相同，因此此种策略在撰写上难度较为高，实务上较少人操作。上述的三种策略其中以趋势系统较被广泛运用，初学者可先以该系统作为出发点，找到赚钱的策略，尔后再进行修改。
通常来说，指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化(Over fitting)，否则将有可能形成最佳范例的问题，毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效，因此当我们建构了一项策略，就必须要留意其参数的绩效是否稳定，如此才可以规避过度最佳化的迷思。
如何破解虚假的程式交易策略
在上述文章中，我们了解了一个可用的程式交易如何产生后，接下来的文章中我们将来看看，市场上标榜的优异交易策略，到底有哪些的迷思存在？如何去破除其迷思？
迷思1：超高的胜率或报酬率
坊间有许多的程式交易系统标榜有著超高的胜率，60%、70%…乃至100%，不过若我们细想可以发现，这些的指标都有著相同的迷思，即为先前文章中所提及之「赚少赔多」策略，虽然十次中可以获胜五到六次，不过剩下输的次数却足以吃掉先前的获利，因此虽然有著超高的胜率或报酬率，但是长期下来却是赔钱的，在震盪行情中往往可以抟取小利，但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地，因此，当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时，首先要作的便是以过往的交易明细，对照K线图型，找到是否因为大趋势发生而重伤，若有此种现象，则此种策略还是少跟为妙！
迷思2：交易次数过于频繁或未计入交易成本
一般而言，程式交易的绩效取决于两项因素，第一为技术指标的选择，第二为指标对于行情的灵敏度，有时候投资人可以发现，若未计入交易成本之下，你会有一个不错的策略，但是一旦加入交易成本的考量，则绩效将大幅缩水，而坊间有些贩售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易绩效过份美化，另外，倘若有个交易策略每天进出市场五次以上，则投资人也必须考量是否可行，毕竟交易次数过于频繁，不但会侵蚀原先的获利，而且投资人亦不一定跟的上讯号价格，因此交易成本的计入亦是一个好策略考量的因素。
迷思3：无法遵守纪律
当我们有了一个好的策略，能否获利的另一项关键就在于下单的技巧与纪律，在整个交易过程中，纪律大概就佔了成败的六成，至于其馀的四成就决定在策略，虽然程式交易的发明，可以有效去除人性的弱点，不过当我们在操作中，若无法有效遵守指标讯号而进出场，即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富，因此，当讯号出现买进或卖出时，身为交易者(trader)必定要遵守讯号操作，如此才有机会依循著策略的目标而获利。
综上所述，我们介绍了一个好的程式交易策略要如何制定，以及如何判断坊间贩售的策略优劣，最后也探讨了可能出现的交易迷思，事实上，一个依靠程式交易致富的投资人，重点只有一个，就是严守交易纪律，也只有遵守每一笔策略的讯号，才可能抓住每一次操作的获利！