交易计划之：交易十律（五）

8.数学上的最佳方案，心理上却不能承受

 

新手经常会被一些数学迷惑，如有些系统历史数据测试的结果显示获利超过百万美元，报酬/风险比达到3:1。当他们心存期望地使用这些系统时却惊奇地爆仓了，为什么？其中一个很重要的原因是因为交易是心态游戏，并不是逻辑游戏。在市场中心态往往会战胜理智，纯逻辑的分析往往不一定有效。

 

交易是艺术

 

高盛公司（Goldman Sachs）的首席分析师E.Derman曾经说过：“研究物理你的对象是上帝，他不太会改变他的主意。在金融市场中你的对手是上帝创造的生物。他们的感情无常，最佳也只能是不稳定，而影响心态的新闻不断涌进。。。”。

 

这是新手的基本通病，认为一套好的机械式的交易系统能另他们一夜致富，但交易并不是科学而是艺术，他们能越早弥补人性的缺点就能越早认识到交易的真谛。

 

教科书VS真实世界

 

下面就是一个数学上的最佳方案，心理上却不能承受的例子。市场传统的一种讲法是报酬/风险比至少要达到2:1。表面上看起来这是一种很好的说法，任何人交易的成功率只要达到50%就会有相当可观的利润。事实上只要35%的成功率就能赚钱，很吸引人，但在实际交易中这是很难做到的。

 

设想一下下面的场景，有人在1.7500做空英美（GBPUSD），止损设在1.7600，盈利目标1.7300，报酬/风险比正好是2:1，开始时交易很顺利，英美先降到1.7400，冲破后到达1.7360，逆向1.7300方向发展，但在1.7320处开始掉头，1.7340、、、1.7360、、、1.7370，此人还很镇定，因为他追求的是2:1报酬/风险比，所以没有任何动作。不过上升开始加速，在他有所反应前交易已在1.7600止损，本来180点的盈利变成100点的亏损，二者相差280点。这就是现实世界中的交易。教科书中简单的加减乘除并不表示市场就会往这个方向发展，即使交易真的达到2:1，也会有很多人受不住内心的煎熬早已平仓了。

 

职业交易人一般都会在远达不到2:1之前就先平一部分仓位，从数学上计算，他们的报酬/风险比肯定没有2:1，甚至降到1.5:1之下，但市场的现实状况就是这样的，死守2:1甚至3:1的公式是没有用的，而且也超出了很多人心理承受的范围。

 

9.风险可以事先决定，但交易不能

 

如果交易中只允许油条规则，那一定就是“不要改止损。”在每次交易前一定要认识到自己忍受痛苦的极限，这是保证不受心态影响的最好方法。

 

交易并不容易，失败者远远超过胜利者。很多人失败并不是因为他们交易错误，而是因为交易时太情绪化了，他们往往过早平仓或让亏损不合理地扩大。风险必须事先决定，而最合理的决定时间是在开仓前，当时你的思路比较清晰，而且没有被价格变化迷惑，但是在交易中却有太多人死守战场，一再修改止损，希望能赢得胜利，可惜每个人的资金是有限的，死守的结果会是爆仓。修改止损和不设止损没有什么不一样，设了止损又不遵守，那么设又有什么用呢？

 

风险

 

任何一次交易不论你对结果如何肯定，都是一次计算过的猜测，因为没有人能预测市场，能够影响价格走势的外在因素数不胜数，除了基本面技术面外，人性是最难测的，而往往是从众的心态决定了牛势或熊势，交易是一种概念游戏，就算让“深蓝”（超级电脑）来计算也不能100%准确，所以一定要先考虑风险再考虑盈利，一定要事前先计算止损。每次交易一定要设止损，要设止损！要设止损！要设止损！

 

报酬

 

因为市场的不可预测性，所以报酬在交易前是不可能精确测定的，市场的走势可大可小，而且随时有回调的可能性。止损是要坚持的，但如果止盈也坚持，则往往会把盈利交易变成亏损交易。一个比较好的做法是在交易前设定一个比较近的初步盈利目标，当达到这个目标时先平掉一半仓位，稳定一部分盈利，同时把止损移到开仓位以求零风险，剩下的一半仓位就要看市场把它带到多远了。

 

让趋势成为你的朋友

 

汇市中的趋势可以持续很长时间，从几天到几年都有，这也是汇市吸引人的原因之一。许多著名的交易系统都是跟势系统。有些系统的成功率虽然不高，但是由于在跟势过程中的利润大大超过盘整时的亏损，所以总体盈利还是相当可观，但是趋势何时结束事先只能有一个大概的估计，不可能精确预测，所以想要利润最大化，不过早平仓，上面提到的先平一半仓位，再判断下一半不失为一个很好的方法。

 

没有交易系统是100%准确的，所以单次交易并不重要，重要的是整体效果，盈利可能和运气有关，但亏损一定是因为技术不够。