国内外汇保证金交易概况
2012-07-11 07:00:43 来源： 作者：
外汇保证金交易是一种利用杠杆效应，使实际交易金额在原基础上放大几十倍甚至上百倍的外汇交易，投资这一交易，可能一夜暴富，也会在瞬间输得倾家荡产。在我国1992年到1993年，曾经是金融衍生品的高度活跃期，不仅外汇保证金交易为银行等金融机构青睐，外汇期货甚至也兴盛一时。但好景不长，由于缺乏监管，市场混乱，一部分机构借此机会诈骗钱财，南京“金中富”、深圳“百事高”、上海“润丰”、河南“财鑫”等一批机构轰然崩塌，不少银行也因为没有对风险进行应有的控制而产生大额损失。央行、国家外管局等部门在1994年联合下文，严禁金融机构以任何形式从事外汇保证金及外汇期货交易。外汇保证金交易从此在国内止步。
据业内人士介绍，外汇保证金交易是国际上非常普遍的交易形式，也是个人投资者和机构投资者的重要投资工具。在一个不存在外汇保证金交易的市场，很难说他是一个完善的金融市场。我国银行目前提供的实盘外汇交易实际上是中国所独有的一种封闭型外汇交易，在国际上并不存在。从这种角度上说，工行对于个人外汇买卖章程的调整，是在与国际接轨。
“交易本身并没有错误，关键是有没有合理的制度让交易在适当的轨道中运行。”这位业内人士这样评价外汇保证金交易。
事实上，各种迹象都在显示，被禁10年后的今天，外汇保证金交易正在重回历史舞台。
政策条框难扼地下交易
据记者调查，目前在国内已经出现了各类大大小小的外汇保证金交易代理商，而他们的背后，是一批国际上知名的外汇保证金交易机构。这些机构尽管仍处于半明半暗的状态，但其在国内的客户群体正在迅速壮大。“现在谁还做实盘交易，点差又大、交易又受限制；在网上做保证金交易，点差小，盈利又快。”记者一位曾在国内银行做实盘交易的朋友禁不住广告的诱惑，在网上做起了保证金交易。目前国内银行的实盘外汇交易点差通常是保证金交易的10倍，投资者还只能按照银行的报价进行交易，与点差小，交易灵活的保证金交易比，显然相形见绌。而国内银行相应的外汇理财产品又比较单一。正是基于这点，国内通过网络进行外汇保证金交易的投资者正在成倍的快速增长。
潜在市场的存在，又吸引了国际机构对中国的疯狂投入。我们现在随便找到一家门户网站，都可以看到外汇保证金交易的广告高悬网上。一位业内人士告诉记者，目前，境外保证金交易机构在国内抢客户已经到了打得头破血流的程度。
在禁令已经被实质性打破后，国家对于外汇保证金交易的限制，实际上只是捆住了国内商业银行的手脚。本报曾在以前的报道中做过统计，通过地下外汇保证金交易，每个月将会有近两亿美元流到境外，这对我国来说无疑将流失大量的外汇资金。与其让这部分钱通过非法渠道流到境外，为什么不让国内商业银行合理合法的接过来呢？对于监管部门而言，显然是该做出改变的时候了。
今年4月，包括工行在内的四家国有商业银行已经获准开办金融衍生品业务，其中就包括远期、掉期、期货和期权在内的外汇交易。民生银行、中信实业银行也随后相继获批。监管部门实际上已经在为银行开办外汇保证金交易进行政策铺垫。记者曾专门就外汇保证金交易一事咨询国家外管局，结果得到的回答也是中性的。随着我国外汇管制的渐行渐宽，外汇保证金交易显然已经渐渐走出了监管部门的“绳扣”。