外汇中杠杆、点差和交易成本
2012-06-14 10:15:27 来源： 作者：
杠杆相信大家都知道，常见的有1:10至1:500，用什么比例依个人风险偏好而定。千万不要相信网上骗子所说的杠杆越大风险越低的说法，真实的情况是杠杆越大，保证金的确是越少，盈利的话收益也的确较多，但是风险也越高，交易成本也越高。盈利的几率的话完全由操盘者的水平决定(绝对没有百分之百)，和其他无关。
点差，正常来说是指多空单之间的差价，有时候交易商也会收取一定的差价或者执行固定点差。主流的外汇对，大都在两个点左右。现在金融业的竞争很激烈，收取点差费用的交易商都不会再另收佣金。新兴的ECN这一类交易平台，则不会收取点差费用，只按交易量收取佣金，大约5-8美金每10万美金(一个来回)，但是点差同样存在，由市场流动性决定，和平台无关。两种方式实际交易成本差距不大。如果确实希望降低交易费用的话，只有找高级别的代理，把账户开在代理名下，能够获得一定程度的返点或返佣。再有就只能靠提高交易量了，交易量大了，平台才有可能给你更多的优惠。
结合杠杆和点差来对比就会发现交易成本会随着杠杆比率的增大而增加。因为10万美金一个来回的交易成本相对确定，要20美金左右。而保证金则是随杠杆变化的，500倍的保证金是200美金，交易成本高达百分之十，而100倍杠杆的保证金是1000美金，交易成本降低到了百分之二，而10倍杠杆的交易成本更是降低到千分之二，低于股票交易成本。这就是享受高杠杆需要付出的代价。在高杠杆下，盈利是多很多，同样亏损也是成倍增加，又怎么可能是低风险呢？有人会说，我会设止损啊，不好意思你太天真了，好的止损都会用一定的比率或点值，所以止损并不能降低高杠杆带来的高风险。同一个投资者，同样的止损方法，不爆仓强平的话，100倍止损亏损120美金的时候，500倍止损就会亏损520美金，高利润和高风险同在。
再来看简单的例子，假设交易费用固定为20美金一手一个来回，市价直接买卖完全不滑点，当我们全仓交易十个来回之后，问题出现了：500倍杠杆的账户资金只剩下约35%，100倍杠杆的账户资金剩下约82%，10倍杠杆的账户余额则为98%。这就是杠杆和交易成本之间的关系。高杠杆投资工具可以说就是一个“核弹”，如果不能做到精确制导(也就是超高的交易成功率)还要滥用，那么受伤害的往往是投资者自己。