汇市盈亏关键在于平衡
2008-09-06 10:23:36 来源： 作者：
笔者于外汇市场投资多年，常常碰到这样的事情：多数客户咨询外汇投资方面的问题时，总是问行情的趋势如何，是涨是跌，是买是卖，而其他方面的问题，多不被投资者关注。
盈亏关键在于寻找平衡
其实，外汇投资是个系统工程。投资的成功与否，除了对行情分析的判断是否准确外，资金管理、风险管理、经验、交易技巧以及运气，都是很重要的因素。特别是在国际外汇市场，其交易机制是杠杆放大(即保证金交易)，投资者可以交易其本金50倍乃至100倍的交易金额，这决定了保证金交易是一项高风险、高收益的投资。如果没有完善的资金与风险管理，一次交易的失败，就有可能让投资者前功尽弃或血本无归。
所谓“系统工程”的另一理解是，投资者投资外汇市场，一次交易的盈亏不代表什么(除非过把瘾就走)，投资者追求的应是稳定持续的盈利，因为即使一开始交易获得了暴利(往往这种暴利的获得是赌徒心理作祟的结果)，最终还是要还给市场，甚至连本钱都亏进去，因为只是靠一时的运气。外汇市场不是赌场，投资者不是赌徒，所做的投资更不能等同与赌博。这类人的失败正是由于不明了这些，也没有学会在这一市场生存的经验和技巧。
根据笔者的经验和对一些比较成功的同行的了解，投资者如果想在外汇市场获得长期稳定的盈利，行情分析的对错与否至多只能在各项成功因素中占30%，资金与风险管理绝对占了50%以上。
资金管理即如何在投资中分配资金，最大限度地利用资金，以获取最大可能的利润；而风险管理，就是考量交易的风险程度、投资者承受能力，以求最小化投资风险。
风险管理最重要的内容就是如何止损，次之是如何止赢。正如人们通常所理解的，“收益与风险是孪生兄弟”，资金管理与风险管理也需要巧妙结合，以达到收益最大化与风险最小化的平衡。接下来笔者结合图形先介绍几种常用的资金管理与运用的方法，各种方法各有长短，关键还是在于投资者如何灵活运用。
资金管理方法因市而异
第一种资金运用的方法就是通常所说的金字塔加码法。假设投资者本金有10万美元，投资者在A点(如图)，欧元兑1.25美元时，买入3万美元的欧元；待欧元涨到B点，即欧元兑1.28美元时，投资者认为欧元兑美元还将继续上涨，但已经有一段的涨幅了，后面的上涨空间可能比较有限，因而再次买入时资金量减少到2万美元；到C点欧元兑1.31美元时，投资者仍认为欧元将继续上涨，则再加码买进，而因为现在的涨幅比第一次加仓时更大了，上涨空间可能更小，所以投入比第一次加仓更少的资金，比如1万美元。
第二种方法叫倒金字塔加码法，有了上面我们对金字塔加码法的理解，我们对倒金字塔加码法的理解就简单多了。同样以上面的图形为例，倒金字塔加码法就是在A点买入1万美元的欧元，B点买入2万，C点买入3万，每次加仓的资金越来越多，因而叫倒金字塔加码法。
此方法与金字塔加码法的不同在于投资者对行情上的判断。在A点，投资者尚不能很有把握欧元的涨势，因此小资金介入；到B点对行情的趋势更确定，则加大投入的资金；而到C点时，投资者认定涨势还将继续，更有把握，就投入更多的资金。投资者对行情的把握程度决定投入资金的规模，把握越大，投入资金越多。
由此可以看出，此方法相对金字塔加码法更为激进，以投资者对行情的把握程度为准绳，相对主观判断的成分多些，可能的利润空间大，当然可能遭受的损失也大。