让程序化交易走进我们的投资世界
2008-11-05 11:28:24 来源： 作者：
大家都认为投机是一种了解未来，是一场预测未来的游戏。他们都错了。投机是一种发展致胜策略，把获胜的金额或机率拉到自己身边来，而所谓的预测，只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，没有人可以预测未来，过去没有，未来也不会有。〖LarryWilliams〗
≡机械式电脑程式系统交易≡
【一】（金融操作）人为交易/程式交易差异比较：
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1.市场变化处理方式
人为判断交易：预测市场变化
程式系统交易：顺从市场变化
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2.分析基础
人为判断交易：基本面为主
程式系统交易：技术面为主
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3.投资报酬率稳定性
人为判断交易：不稳定
程式系统交易：稳定
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4.专业能力需求
人为判断交易：高
程式系统交易：中
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5.人才依赖度
人为判断交易：高
程式系统交易：低
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6.服务工作时间
人为判断交易：8-12H（人力）
程式系统交易：24H（电脑）
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7.长期交易平均损失机率
人为判断交易：60%～70%
程式系统交易：30%～40%
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8.交易纪录＆风险警示管理
人为判断交易：人工手动
程式系统交易：电脑自动
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9.运算速度＆执行能力
人为判断交易：缓慢
程式系统交易：快速
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10.智慧＆价值
人为判断交易：人性智慧/无价
程式系统交易：人工智慧/有价
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11.决策判断方式
人为判断交易：感性/主观/恐惧贪婪
程式系统交易：理性/客观/数据讯号
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【二】系统化交易发展过程：
Systematictradingistheticketlevesofsystemdevelopment
①Supplyanddemandmovespricesupanddown→
②Developaphilosophytowardexploitingthemarkets→
③Selectageneraltypeofmathorlogicthatmatchesphilosophy→
④Buildacomputerprogramthatisbasedonlogicbelow→
⑤Evaluatetheprogramonhowwellitmatchesyourphilosophy
【三】系统化交易（Sysematictrading）的3大优势：
1.避免人性化交易的缺点：
贪婪→追高/恐惧→杀低
2.提高投资绩效：
落实个人交易经验＆具体化呈现在自选＆自创的交易系统中。
3.可持续性改进操作绩效：
稳定性的交易系统籍由历史资料库最佳化（Optimize）回测＆统计绩效
【四】何谓程式交易：
系统程式交易，顾名思义即是将市场常用之技术指标，利用电脑软件将其写入系统中，籍由程式计算出买卖点，操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的动作，而不以自身的看法（Trendview）进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号，以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。一般来说，指标系统的设定通常可以分几个方向：顺势系统，逆势系统，形态操作三种。一般市场上常见的交易系统多为顺势系统，顺势系统即为我们所称之“趋势单”，此种系统的胜率（PercentProfitable）不高，大约仅有40%～50%，也就是作十次大约只会赚四次，不过这四次却足以弥补其他六次的亏损，基本上属于“赚大赔小”的策略；第二种称为逆势系统，事实上即为震荡系统，一般而言该种系统的胜率较高，大约为50%～60%。
【五】如何建构较佳的程式交易系统：
一般来说，要建构一个好的程式交易系统，需要以下几项商品：电脑程式系统，技术指标等。目前市面上的电脑程式交易系统相当多，不过最为常用的分析软件有国外的OmegaTradestation，MetaStock，OmniTrader等系统，国产软件有分析家，飞狐，指南针等系统，其中以TradeStation和分析家功能最为强大，可对于所作之交易策略进行回溯测试（Back-Testing），不过由于其程式撰写难度稍高，因此需要花较多的时间学习，目前一般专业股票期货或证券自营商，或是国外的金融交易人员大都以此种系统为主要交易依据。
在技术指标部分，则就有较大的差异，一般而言，要看投资人的交易偏好而言，若是以趋势系统作为出发点，则采用的操作指标可以像趋向指标（MACD），动能指标（MTM）等为主轴，搭配其他交易规则进行操作；相反地，若以逆势系统为出发点，则可以考虑以RSI，KD等指标为主轴，再搭配其他停损的机制作为辅助即可；至于形态系统，由于每个人对于盘势形态的看法不尽相同，因此此种策略在撰写上难度比较高，实务上较少人操作。上述的三种操作策略其中以趋势系统较被广泛运用，初学者可以该系统为出发点，找到赚钱的策略，而后再进行修改。
通常来说，指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化（Overfitting），否则将有可能形成最佳范例的问题，毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效，因此当我们建构了一项策略，就必须要留意其他参数的绩效是否稳定，如此才可以规避过度优化的迷思。
【六】如何破解虚假的程式交易系统：
在上述文章中，我们了解了可用的程式交易如何产生后，接下来的文章中我们将来看看，市场上标榜的优异交易策略，到底有哪些迷思存在？如何去破除迷思？
1.有许多的程式交易系统标榜有着超高的胜率，60%，70%......乃至100%，不过若我们细想可以发现，这些指标都有着相同的迷思，虽然十次可以获利五到六次，不过剩下的次数足以吃掉先前的获利，因此虽然有着超高的胜率或报酬率，但是长期下来却是赔钱的，在震荡行情中往往可以博取小利，但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地，因此，当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时，首先要作的便是以往的交易明细，对照K线图形，找到是否是因为大趋势发生而重伤，若有此种现象，则此种策略还是少跟为妙！
2.一般而言，程式交易的绩效取决于两项因素，第一为技术指标的选择，第二为指标对于行情的灵敏度，有时候投资人可以发现，若未计入交易成本，会有一个不错的策略，但是一旦加入交易成本的考量，则绩效将大幅缩水，而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易绩效过份美化，另外，倘若有个交易策略每天进出市场五次以上，则投资人也必须考察是否可行，毕竟交易次数过于频繁，不但会侵蚀原先的获利，而且投资人也不一定跟的上讯号价格，因此成本交易的计入也是一个好策略考察的因素。
3.当我们有了一个好的交易策略，能否获利的另一项关键在于下单的技巧与纪律，在整个交易过程中，纪律大概就占了成败的六成，至于其余的四成就决定在策略，虽然程式交易的发明，可以有效去除人性的弱点，不过当我们在操作中，若无法有效遵守指标讯号而进出场，即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富，因此，当讯号出现买进或卖出时，身为交易者（Trader）必定要遵守讯号操作，如此才能有机会依循着策略的目标而获利。
综上所述，一个依靠好的程式交易致富的投资人，重点只有一个，就是要严守交易纪律，也只有遵守每一笔策略的讯号，才可能抓住每一次操作的获利！金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好了，利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！